Ngưỡng hỗ trợ TCB nằm quanh 22.000-22.500 đồng/cp
CTCK BIDV (BSC): TCB đang ở trong trạng thái tích lũy trong khu vực 22.000-23.000 đồng/cp sau khi có quãng thời gian tăng trung hạn từ vùng hỗ trợ 18.000 đồng/cp. Thanh khoản cổ phiếu những ngày giao dịch gần đây vẫn đang giữ giá trị tốt và ổn định.
Các chỉ báo xu hướng hiện đang ở trong trạng thái tích cực. Phiên 16/11, đường EMA12 vừa cắt lên trên đường EMA26 đồng thời chỉ báo RSI cũng ở trên ngưỡng trung lập nên cổ phiếu có thể thiết lập đà tăng trong ngắn hạn.
Ngưỡng hỗ trợ gần nhất của TCB nằm tại khu vực 22.000-22.500 đồng/cp. Mục tiêu chốt lãi của cổ phiếu nằm tại mức 25.000 đồng/cp, cắt lỗ nếu ngưỡng 21.500 đồng/cp bị xuyên thủng.
Khuyến nghị mua cho HPG với giá 36.800 đồng/cp
CTCK Bản Việt (VCSC): Khuyến nghị mua cho CTCP Tập đoàn Hòa Phát (HPG) trong khi tăng giá mục tiêu thêm 27% lên 36.800 đồng/cp, do
(1) điều chỉnh tăng trung bình 18% dự báo LNST sau lợi ích CĐTS giai đoạn 2020-2024, (2) cập nhật mô hình định giá theo phương thức dòng tiền tự do đến cuối năm 2021 và (3) tỷ lệ WACC thấp hơn do giả định chi phí vốn chủ sở hữu thấp hơn.
VCSC tăng dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2020 thêm 27% lên 11,2 nghìn tỷ đồng (+49% YoY) nhờ đóng góp cao hơn dự kiến của doanh số phôi thép và thép cuộn cán nóng (HRC) cũng như khả năng của HPG trong việc thu mua quặng sắt với mức giá thuận lợi.
Tăng dự báo lợi nhuận năm 2020 của mảng nông nghiệp thêm 16% đạt 1,7 nghìn tỷ đồng (+201% YoY) khi KQKD quý 3/2020 vượt kỳ vọng.
 |
| Những cổ phiếu nào được khuyến nghị phiên 17/10? |
Tăng dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2021 đạt 12,5 nghìn tỷ đồng (+12% YoY), đến từ Khu Phức hợp Gang thép Dung Quất (DQSC) gia tăng hoạt động cho Giai đoạn 1 (thép xây dựng) và đóng góp cả năm của Giai đoạn 2 (HRC).
Duy trì HPG là lựa chọn hàng đầu để gia tăng sự hiện diện trong ngành xây dựng Việt Nam, vốn đang hưởng lợi từ việc Chính phủ gia tăng chi đầu tư công sau dịch COVID-19.
Vị thế dẫn đầu của HPG với quy mô và hiệu quả hoạt động đã được chứng minh – cùng với sự gia tăng trong công suất sản xuất và danh mục sản phẩm của DQSC – cho phép công ty tận dụng tăng trưởng xây dựng trong nước trong tương lai.
VCSC dự báo tốc độ tăng trưởng kép (CAGR) giai đoạn 2020-2025 đạt 10% nhờ CAGR doanh thu dự phóng đạt 8%.
VCSC nhận thấy định giá hiện tại của HPG là hấp dẫn, với P/E dự phóng năm 2020/2021 là 9,7/8,5 lần (dựa theo dự báo của chúng tôi) so với giá trị trung bình 12 tháng của trung vị P/E trượt của các công ty cùng ngành trong khu vực là 10,1 lần, trong bối cảnh HPG triển vọng tăng trưởng và khả năng sinh lời vượt trội so với các công ty cùng ngành trong khu vực.
Rủi ro: Biên lợi nhuận giảm mạnh hơn dự kiến do giá đầu vào biến động mạnh.
Khuyến nghị mua BMP với giá 64.600 đồng/cp
CTCK Bản Việt (VCSC): Khuyến nghị mua dành cho CTCP Nhựa Bình Minh (BMP) trong khi nâng giá mục tiêu thêm 5% đạt 64.600 đồng/cp, do
1) mức điều chỉnh tăng 7% trong LNST sau lợi ích CĐTS trung bình giai đoạn 2020-2024, 2) cập nhật mô hình định giá mục tiêu theo chiết khấu dòng tiền và 3) WACC thấp hơn do giả định chi phí vốn thấp hơn.
VCSC nâng dự báo LNST sau lợi ích CĐTS 2020 thêm 9% lên 504 tỷ đồng (+19% YoY) khi chúng tôi nâng biên LN gộp 2020 nhờ chi phí nhựa đầu vào cao hơn dự kiến trong quý 3/2020, giúp bù đắp cho dự phóng chi phí SG&A cao hơn. Dù vậy, kỳ vọng tác động của giá nhựa thấp có thể giảm dần trong quý 4/2020 khi giá nhựa đã phục hồi kể từ tháng 6/2020.
VCSC dự báo LNST sau lợi ích CĐTS đạt 510 tỷ đồng (đi ngang YoY) khi chúng tôi kỳ vọng biên LN gộp sẽ giảm từ mức cơ sở cao dự phóng 2020, phần nào được bù đắp bởi chi phí SG&A thấp hơn và tăng trưởng sản lượng ổn định.
Kỳ vọng các kế hoạch tối ưu hóa kinh doanh trong giai đoạn 2019-2020 sẽ tương ứng mang lại biên LN ổn định hơn trong dài hạn. Do đó, dự phóng tốc độ tăng trưởng kép (CAGR) LNST sau lợi ích CĐTS đạt 3% cho BMP trong giai đoạn 2020-2025.
VCSC tiếp tục cho rằng định giá hiện tại của BMP với P/E dự phóng 2020/2021 đạt lần lượt 10,0/9,9 lần (dựa theo dự báo của chúng tôi) là hấp dẫn so với mức P/E trượt trung bình 6 tháng của các công ty ngành là 13,1 lần trong bối cảnh bảng cân đối kế toán lành mạnh và khả năng sinh lời vượt trội so với các công ty cùng ngành.
Rủi ro cho quan điểm tích cực: mức giảm biên LN cao hơn dự kiến do biến động chi phí nhựa đầu vào.