Khuyến nghị khả quan CTR với giá mục tiêu 91.700 đồng/cp
CTCK Bản Việt (VCSC): CTR đã công bố KQKD sơ bộ 10 tháng đầu năm 2021, trong đó doanh thu và LNTT tăng lần lượt 27% YoY và 41% YoY.
Theo ban lãnh đạo, những kết quả này được thúc đẩy bởi cả 4 mảng chính - Vận hành viễn thông, Cho thuê cơ sở hạ tầng (‘Towerco’), Xây dựng và Tích hợp hệ thống.
Tính riêng trong tháng 10 năm 2021, tăng trưởng doanh thu và LNTT lần lượt chững lại còn 14% và 7% YoY, mà VCSC cho rằng chủ yếu do doanh thu dịch vụ năng lượng giảm YoY trong mảng Tích hợp hệ thống.
VCSC lưu ý rằng nhu cầu đối với các dịch vụ năng lượng mặt trời (như lắp đặt) đạt đỉnh điểm vào cuối năm 2020 do các công ty gấp rút hoàn thành các dự án trước cuối năm 2020 để được hưởng mức giá ưu đãi của Chính phủ.
Doanh thu và LNST sau lợi ích CĐTS 10 tháng đầu năm 2021 lần lượt hoàn thành 81% và 86% dự báo tương ứng cả năm. VCSC cho rằng sẽ không có thay đổi đáng kể đối với dự báo lợi nhuận hiện tại – khi kết quả mảng Vận hành Viễn thông vượt dự báo trong khi kết quả của mảng Towerco và Tích hợp hệ thống thấp hơn dự báo.
VCSC hiện đang có khuyến nghị KHẢ QUAN với giá mục tiêu 91.700 đồng/cp dành cho CTR, tương ứng tổng mức sinh lời cổ phiếu dự kiến là 12,5%, bao gồm lợi suất cổ tức 1,5%.
 |
| CTCK khuyến nghị cổ phiếu nào phiên 16/11? |
Mở vị thế mua MWG tại mức giá 139.000 đồng/cp
CTCK BIDV (BSC): MWG đang hình thành xu hướng tăng giá khá tích cực sau khi tích lũy ngắn hạn quanh ngưỡng đáy 130.0. Thanh khoản cổ phiếu đã vượt lên ngưỡng trung bình 20 phiên, đồng thuận với đà tăng giá của cổ phiếu.
Chỉ báo RSI cho thấy tín hiệu điều chỉnh nhẹ khi ở vùng quá mua trong khi chỉ báo MACD đang ủng hộ xu hướng tăng giá. Đường giá cổ phiếu cũng đã vượt lên đường MA20 và MA50, ủng hộ xu hướng tăng giá.
Nhà đầu tư có thể mở vị thế tại ngưỡng 139.0, chốt lãi tại ngưỡng 154.5 và cắt lỗ nếu cổ phiếu mất ngưỡng hỗ trợ ngắn hạn 132.0.
Khuyến nghị mua DXS với giá mục tiêu 43.200 đồng/cp
CTCK Bản Việt (VCSC): Duy trì khuyến nghị MUA đối với CTCP Dịch vụ BĐS Đất Xanh (DXS) đồng thời tăng giá mục tiêu thêm 5% lên 43.200 đồng/CP chủ yếu do cập nhật mô hình định giá mục tiêu đến cuối năm 2022 trong khi vẫn giữ nguyên dự báo LNST sau lợi ích CĐTS 2022-2025.
VCSC điều chỉnh giảm 24% dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2021 còn 862 tỷ đồng (đi ngang YoY) chủ yếu do:
(1) đợt dịch COVID-19 thứ tư nghiêm trọng tại Việt Nam gây ra các gián đoạn kéo dài hơn dự kiến trong các đợt mở bán BĐS - đặc biệt tại TP. HCM - và (2) giả định biên LN gộp thấp hơn và dự báo lợi ích cổ đông thiểu số cao hơn do tỷ lệ mảng môi giới dịch vụ toàn diện cũng như các sản phẩm DXG trong danh mục của DXS vào năm 2021 thấp hơn.
VCSC duy trì kỳ vọng DXS sẽ ghi nhận sự phục hồi mạnh mẽ trong năm 2022, điều này được thúc đẩy bởi quá trình bình thường mới ở thị trường miền Nam và miền Trung cũng như tăng trưởng ổn định ở thị trường miền Bắc.
Kỳ vọng sự đóng góp mạnh mẽ hơn từ hoạt động môi giới toàn diện khi dịch COVID-19 dần được kiểm soát. Do đó, VCSC dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2022 là 1,6 nghìn tỷ đồng (+82% so với năm 2021 và không đổi so với dự báo trước đó).
VCSC dự báo CAGR EPS 20% cho giai đoạn 2020-2023, chủ yếu được thúc đẩy bởi dự báo tăng trưởng trong dịch vụ môi giới sơ cấp và việc mở rộng mạng lưới môi giới của DXS sang các thị trường mới.
DXS đang giao dịch ở mức P/E 2021/2022 lần lượt là 12,7/7,3 lần (dựa theo dự báo) - thấp hơn P/E trung vị trượt 1 năm của các công ty cùng ngành trong khu vực là 12,3 lần – mức hấp dẫn nhờ lợi thế cạnh tranh mạnh mẽ trong nước và triển vọng tăng trưởng 3 năm tới tích cực của DXS.
Rủi ro đối với quan điểm tích cực: Các hạn chế kéo dài đối với hoạt động bán lẻ ở Việt Nam do dịch COVID-19; rủi ro pha loãng từ cấu trúc mạng lưới môi giới phức tạp.