Khuyến nghị khả quan SCS với giá mục tiêu 173.200 đồng/cp
CTCK Bản Việt (BSC): CTCP Dịch vụ hàng hóa Sài Gòn (SCS) đã công bố các phương án sẽ được trình cổ đông thông qua tại ĐHCĐ vào ngày 29/4.
SCS đặt kế hoạch kinh doanh cho năm 2022 với doanh thu đạt 960 tỷ đồng (+9,9% YoY) và LNTT đạt 668 tỷ đồng (+10% YoY), lần lượt chiếm 98% và 89% dự báo cả năm. VCSC tin rằng kế hoạch của SCS cho năm 2022 là thận trọng vì LNTT của công ty luôn cao hơn mục tiêu trong giai đoạn 2015-2021.
SCS đã đề xuất mức cổ tức tiền mặt là 3.000 đồng/CP cho năm tài chính 2021 (tương đương với lợi suất cổ tức là 1,8%), thấp hơn mức cổ tức tiền mặt đã chia cho năm tài chính 2018-2020 là 7.200-8.000 đồng/CP và thấp hơn dự báo là 9.000 đồng/CP. Công ty cũng đã đề xuất tỷ lệ cổ tức năm tài chính 2022 là 36% mệnh giá - bằng tiền mặt hoặc cổ phiếu.
SCS đã đề xuất phát hành cổ phiếu thưởng từ nguồn vốn chủ sở hữu cho cổ đông hiện hữu với tỷ lệ 85% (cụ thể, cổ đông sở hữu 100 cổ phiếu được nhận 85 cổ phiếu mới), dự kiến thực hiện trong năm 2022.
Tỷ lệ phân bổ quỹ khen thưởng phúc lợi (B&WF) và quỹ hội đồng quản trị (HĐQT) năm tài chính 2021 được đề xuất lần lượt là 5% và 2% LNST sau lợi ích CĐTS năm 2021. Tỷ lệ phân bổ quỹ B&WF phù hợp với kỳ vọng hiện tại trong khi VCSC giả định không phân bổ quỹ HĐQT.
VCSC hiện có khuyến nghị KHẢ QUAN cho SCS với giá mục tiêu là 173.200 đồng/CP.
 |
| CTCK khuyến nghị cổ phiếu nào phiên 14/4? |
Khuyến nghị mua NT2 với giá mục tiêu 27.100 đồng/cp
CTCK BIDV (BSC): BSC khuyến nghị MUA cổ phiếu NT2 với giá mục tiêu 27,100 VNĐ/CP cho năm 2022 (tương đương upside 18.0% so với giá ngày 12/04/2022) dựa trên phương pháp EV/EBITDA mục tiêu = 6.0x.
BSC dự báo DTT và LNST trong năm 2022 của NT2 lần lượt đạt mức 7,495 tỷ VNĐ (+22% yoy) và 731 tỷ VNĐ (+37% yoy), EPS FW 2022 = 2,539 VNĐ/CP với giả định: (1) Sản lượng điện sản xuất năm 2022 đạt 3.52 tỷ kWh (+10% yoy) nhờ sự phục hồi trong 2H2022 khi La Nina kết thúc;
(2) Giá nhập khí nhiên liệu trong năm 2022 đạt 9.1 USD/MMBTU (+16% yoy) và (3) Chi phí tài chính -69% yoy do không phải trả các khoản chi phí liên quan đến các khoản vay ngoại tệ.
Kỳ vọng phục hồi về KQKD của NT2 khi sản lượng điện hồi phục kể từ 2H2022. Dòng tiền ổn định từ năm 2022 giúp NT2 trả cổ tức ở mức cao hàng năm.
Sản lượng mảng nhiệt điện khí có thể tiếp tục chịu sự cạnh tranh từ mảng điện tái tạo.
Khuyến nghị khả quan GAS với giá mục tiêu 128.500 đồng/cp
CTCK Bản Việt (VCSC): Tổng Công ty Khí Việt Nam (GAS) đã công bố kế hoạch chính thức cho năm 2022 với doanh thu đạt 80 nghìn tỷ đồng (+1,3%) và lợi nhuận ròng đạt 7,0 nghìn tỷ đồng (-18,8% YoY), với giả định giá dầu Brent trung bình là 60 USD/thùng.
Đáng chú ý, GAS đưa ra mục tiêu sản lượng khí thương phẩm lạc quan là 8,9 tỷ m3, tương ứng tăng 24,8% YoY và cao hơn 6,8% so với dự báo hiện tại.
So với kế hoạch năm 2021, mục tiêu doanh thu năm 2022 cao hơn 14,1% so với con số của năm 2021, trong khi kế hoạch lợi nhuận năm 2022 gần như không đổi so với năm 2021.
Trong khi đó, mục tiêu doanh thu và lợi nhuận ròng năm 2022 lần lượt thấp hơn 2,9% và 37,2% so với dự báo tương ứng, VCSC cho rằng công ty đã thận trọng trong việc đặt ra các mục tiêu kinh doanh. VCSC lưu ý rằng GAS đã vượt 20%-80% kế hoạch lợi nhuận trong 5 năm qua.
Đáng chú ý, GAS đặt mục tiêu cổ tức tiền mặt cho năm 2021 và 2022 lần lượt là 3.000 đồng/CP và 2.500 đồng/CP, thấp hơn dự báo của chúng tôi là 4.000 đồng/CP (lợi suất 3,7%) cho cả 2 năm. VCSC sẽ tham dự ĐHCĐ vào ngày 15/4/2022 để tìm hiểu thêm vấn đề này.
VCSC hiện đưa ra khuyến nghị KHẢ QUAN cho GAS với giá mục tiêu là 128.500 đồng/CP (tổng mức sinh lời dự phóng là 21,7%, bao gồm lợi suất cổ tức là 3,7%).