Khuyến nghị mua STK với giá 36.300 đồng/cp
CTCK Bản Việt (VCSC): CTCP Sợi Thế Kỷ (STK) đặt ra kế hoạch kinh doanh năm 2023 với doanh thu đạt 90 triệu USD, tương ứng tăng trưởng 2% YoY so với dự báo là 16% YoY. Ngoài ra, mục tiêu LNST năm 2023 của công ty là 10,7 triệu USD, tương ứng tăng trưởng 5% YoY so với dự phóng là 31% YoY.
Theo ban lãnh đạo của STK, đơn hàng đang phục hồi. Tuy nhiên, quý 1 là mùa thấp điểm, do đó, KQKD quý 1/2023 có thể sẽ tương tự so với quý 4/2022 khi HĐKD của STK bị ảnh hưởng từ nhu cầu thấp và nỗ lực của khách hàng trong việc giảm hàng tồn kho.
Trong thời gian gần đây, STK đã vận hành lại nhà máy Củ Chi (chiếm 1/3 công suất sản xuất) và khởi công xây dựng nhà máy Unitex sớm hơn trong năm 2023. Dự kiến nhà máy Unitex sẽ được đưa vào vận hành vào cuối năm 2024 và giúp tăng công suất sản xuất hiện tại của STK thêm 60%.
Cổ tức năm 2022: mỗi 100 cổ phiếu hiện hữu sẽ được chia 15 cổ phiếu. ĐHCĐ của STK sẽ được tổ chức vào ngày 30/3/2023 tại TP. HCM.
VCSC hiện có khuyến nghị MUA cho STK với giá mục tiêu là 36.300 đồng/cổ phiếu, tương ứng tổng mức sinh lời dự phóng là 39,5%, bao gồm lợi suất cổ tức là 5,7%.
 |
| CTCK khuyến nghị cổ phiếu nào phiên 13/3? |
Khuyến nghị mua ACB với giá mục tiêu 33.400 đồng/cp
CTCK Bản Việt (VCSC): Nâng giá mục tiêu cho Ngân hàng TMCP Á Châu (ACB) thêm 1,2% lên 33.400 đồng/cổ phiếu và duy trì khuyến nghị MUA.
Giá mục tiêu cao hơn chủ yếu là do định giá cao hơn được tạo ra theo phương pháp thu nhập thặng dư đến từ (1) mức tăng tổng cộng 4,5% trong dự báo LNST giai đoạn 2023- 2027, bù đáp cho (2) mức tăng 10 điểm cơ bản trong dự báo chi phí vốn chủ sở hữu do cập nhật beta.
VCSC nâng 5,4% dự phóng LNST năm 2023 thêm đạt 15 nghìn tỷ đồng (+9,6% YoY) nhờ (1) dự báo thu nhập từ lãi (NII) tăng 4,5%, (2) dự báo thu nhập ngoài lãi (NOII) tăng 40,8% trong năm 2023 do hoạt động tích cực của mảng bancassurance và dịch vụ thẻ và (3) chi phí dự phòng giảm 3,6%, bù đắp cho mức tăng 23,8% trong dự báo chi phí HĐKD (OPEX) 2023.
VCSC giảm dự báo tỷ lệ nợ xấu năm 2023 từ 1,30% còn 1,05%. VCSC cho rằng ngân hàng sẽ tiếp tục duy trì chính sách thận trọng trong hoạt động cho vay. Ngoài ra, lãi suất cho vay của ACB thấp hơn so với các ngân hàng khác sẽ bớt gây áp lực lên việc trả lãi của khách hàng
Rủi ro tiêu cực đối với quan điểm tích cực: (1) Không duy trì được tỷ lệ CASA từ khách hàng cá nhân như kỳ vọng; (2) hoạt động bancassurance thấp; và (3) nợ xấu cao hơn dự kiến.
Khuyến nghị mua TDM với giá mục tiêu 44.600 đồng/cp
CTCK Bản Việt (VCSC): CTCP Nước Thủ Dầu Một (TDM) đang tiếp tục hoàn thiện các thủ tục phát hành 10 triệu cổ phiếu (tương đương 10% tổng số cổ phiếu lưu hành) nhưng đề xuất thay đổi mục đích tăng vốn.
Các hạng mục sử dụng vốn được thông qua tại ĐHCĐ bất thường vào tháng 10/2022 của công ty gồm 1) đầu tư vào CTCP Cấp thoát nước Cần Thơ (UPCoM: CTW) và CTCP Cấp nước Đồng Nai (UPCoM: DNW) và 2) đầu tư vào đường ống cấp nước cho nhà máy nước Dĩ An.
Tuy nhiên, TDM đề xuất thay đổi mục đích sử dụng vốn huy động chủ yếu cho việc M&A và các mục đích đầu tư khác, bao gồm góp vốn vào CTW (143 tỷ đồng), CTCP Cấp nước Gia Tân (GIWACO) và mua lại 24% cổ phần tại CTCP Cấp nước Cà Mau (UPCoM: CMW) trị giá 50 tỷ đồng.
TDM cũng công bố kế hoạch kinh doanh năm 2023 với doanh thu đạt 527 tỷ đồng (+10% YoY) và LNST đạt 298 tỷ đồng (+35% YoY), dựa trên giả định tăng trưởng sản lượng nước thương phẩm đạt 10% YoY (so với tăng trưởng 13% YoY theo dự báo). Kế hoạch doanh thu và LNST năm 2023 của TDM tương ứng 95% và 88% dự báo cả năm 2023 và phù hợp với kỳ vọng.
TDM đề xuất chi trả cổ tức tiền mặt năm 2023 là 1.400 đồng/cổ phiếu (tương ứng lợi suất cổ tức 3,5%), phù hợp với dự báo là 1.400 đồng/cổ phiếu.
TDM đang xúc tiến kế hoạch vốn XDCB – phù hợp với kỳ vọng với tiềm năng vay vốn đầu tư từ Cơ quan Hợp tác Quốc tế Nhật Bản (JICA) và Ngân hàng Phát triển Châu Á (ADB).
TDM đặt kế hoạch vốn XDCB là 591 tỷ đồng trong giai đoạn 2023-2024, bao gồm 1) 256 tỷ đồng đầu tư vào đường ống cấp nước thô cho nhà máy nước Dĩ An từ năm 2023 (TDM đang chờ giấy phép thi công từ cơ quan chức năng và đang làm việc với JICA và ADB để vay vốn cho dự án này),
2) 70 tỷ đồng đầu tư để hoàn thành đường ống cấp nước thô cho nhà máy nước Bàu Bàng, và 3) 265 tỷ đồng đầu tư vào đường ống cấp nước thô cho nhà máy nước Bàu Bàng vào cuối năm 2023. TDM đã gửi công văn UBND tỉnh Bình Dương xin chủ trương đầu tư cũng như đã cung cấp hồ sơ vay vốn cho JICA và ADB.
VCSC hiện có khuyến nghị MUA cho TDM với giá mục tiêu là 44.600 đồng/cổ phiếu