Khuyến nghị khả quan BWE với giá 44.600 đồng/cp
CTCK Bản Việt (VCSC): CTCP Nước – Môi trường Bình Dương (BWE) công bố KQKD sơ bộ quý 1/2023 với doanh thu đạt 762 tỷ đồng (+4% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS là 165 tỷ đồng (-6% YoY), lần lượt hoàn thành 21% và 19% dự báo cả năm.
VCSC lưu ý rằng khoản doanh thu trị giá 84 tỷ đồng từ mảng xử lý chất thải chưa được ghi nhận trong KQKD sơ bộ quý 1/2023 do chưa hoàn thiện thủ tục giấy tờ.
Sản lượng nước thương phẩm quý 1/2023 tăng 3% YoY và đạt mức cao 43,3 triệu m3, hoàn thành 22% dự báo sản lượng cả năm (194 triệu m3; +7% YoY). Điều này trái ngược với thông tin đã công bố tại ĐHCĐ tháng 3 của BWE, theo đó sản lượng nước thương phẩm quý 1/2023 ước tính thấp hơn một chút so với quý 1/2022.
CTCP Nước Thủ Dầu Một (TDM) cũng công bố KQKD sơ bộ quý 1/2023 với doanh thu đạt 101 tỷ đồng (-4% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS là 128 tỷ đồng (+3,1 lần YoY), lần lượt hoàn thành 18% và 38% dự báo cả năm. LNST sau lợi ích CĐTS quý 1/2023 tăng mạnh là do TDM ghi nhận doanh thu tài chính là khoản cổ tức năm 2022 trị giá 94 tỷ đồng từ BWE.
VCSC ước tính LNST từ mảng sản xuất nước trong quý 1/2023 là 34 tỷ đồng (-16% YoY), hoàn thành 14% dự báo cả năm. Ngoài ra, sản lượng nước thương phẩm quý 1/2023 giảm 4% YoY xuống 14,6 triệu m3, hoàn thành 19% dự báo về sản lượng cả năm (79 triệu m3; +13% YoY).
VCSC cho rằng sản lượng và LNST từ mảng sản xuất nước trong quý 1 hơi thấp là do TDM thay đổi ngày ghi - chốt đồng hồ nước từ ngày 25 sang ngày 20 hàng tháng. Điểm tích cực là sản lượng nước thương phẩm tháng 3 tăng 12% MoM.
VCSC kỳ vọng sản lượng nước thương phẩm sẽ phục hồi trong các quý tới do tính mùa vụ, điều này sẽ hỗ trợ lợi nhuận của BWE và TDM cao hơn. Do đó, VCSC nhận thấy không có thay đổi đáng kể đối với dự báo hiện tại.
VCSC hiện có khuyến nghị MUA đối với TDM với giá mục tiêu là 44.600 đồng/cổ phiếu (tổng mức sinh lời dự phóng là 21,1%) và khuyến nghị KHẢ QUAN đối với BWE với giá mục tiêu là 50.700 đồng/cổ phiếu (tổng mức sinh lời dự phóng là 21,5%).
 |
| CTCK khuyến nghị cổ phiếu nào phiên 12/4? |
Khuyến nghị mua NLG với giá mục tiêu 35.700 đồng/cp
CTCK Bản Việt (VCSC): CTCP Đầu tư Nam Long (NLG) đã công bố các đề xuất sẽ được trình cổ đông thông qua tại ĐHCĐ vào ngày 22/4.
Ban lãnh đạo đặt kế hoạch doanh thu năm 2023 là 4,8 nghìn tỷ đồng (+11% YoY) - cao hơn 41% so với dự báo - và LNST sau lợi ích CĐTS là 586 tỷ đồng (+5% YoY). Kế hoạch lợi nhuận thấp hơn 15% so với dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2023 là 691 tỷ đồng (+24% YoY).
Chúng tôi lưu ý rằng kết quả LNST sau lợi ích CĐTS các năm 2020/2021/2022 của NLG lần lượt đạt 102%/93%/46% kế hoạch đã thông qua tại ĐHCĐ.
Kế hoạch cổ tức năm 2022, ban lãnh đạo đã đề xuất tổng mức cổ tức bằng tiền mặt là 192 tỷ đồng, so với kế hoạch chi trả cổ tức năm 2022 là 383 tỷ đồng đã được thông qua tại ĐHCĐ 2022. Khoản cổ tức tạm ứng đầu tiên 115,2 tỷ đồng đã được thanh toán vào tháng 12/2022, phần còn lại dự kiến sẽ được thanh toán vào quý 2/2023 - tương đương 200 đồng/cổ phiếu (lợi suất cổ tức 0,7%).
Kế hoạch cổ tức năm 2023: ban lãnh đạo đã đề xuất phương án chi trả 192 tỷ đồng - tương đương 500 đồng/cổ phiếu (lợi suất cổ tức 1,7%). Khoản cổ tức này dự kiến sẽ được thanh toán sau ĐHCĐ của công ty vào năm 2024.
Kế hoạch phát hành ESOP: ban lãnh đạo đề xuất phương án phát hành ESOP tối đa 927.843 cổ phiếu (tương đương 0,2% số cổ phiếu đang lưu hành hiện tại) trong năm 2023 với thời hạn hạn chế giao dịch là 1 năm.
VCSC hiện có khuyến nghị MUA đối với NLG với giá mục tiêu là 35.700 đồng/cổ phiếu.
Khuyến nghị mua VRE với giá mục tiêu 40.000 đồng/cp
CTCK Bản Việt (VCSC): CTCP Vincom Retail (VRE) đã công bố các tờ trình sẽ được trình cổ đông thông qua tại ĐHCĐ thường niên của công ty vào ngày 26/4.
VRE đề xuất kế hoạch năm 2023 với doanh thu đạt 10,4 nghìn tỷ đồng/11,5 nghìn tỷ đồng (+41%/56% YoY) và LNST là 4,7 nghìn tỷ đồng/5,2 nghìn tỷ đồng (+69%/+87% YoY) trong kịch bản cơ sở/khả quan của VRE.
Các dự báo tương ứng với 99% và 82% so với vùng thấp trong kế hoạch của công ty khi chúng tôi hiện dự báo doanh thu đạt 10,2 nghìn tỷ đồng (+39% YoY) và LNST là 3,8 nghìn tỷ đồng (+37% YoY).
VCSC lưu ý rằng kết quả LNST năm 2022 của VRE đạt 116% so với kế hoạch được thông qua tại ĐHCĐ.
VCSC hiện khuyến nghị MUA đối với VRE với giá mục tiêu là 40.000 đồng/cổ phiếu.