Khuyến nghị khả quan cho NVL với giá mục tiêu 70.200 đồng/cp
CTCK Bản Việt (VCSC): VCSC đã tham dự buổi gặp NĐT diễn ra ngày 09/02/2022. Ngoài những thông tin chúng tôi đã được nêu trong báo cáo KQKD ngày 07/02/2022.
Theo ban lãnh đạo, NVL đã bán trước tổng cộng khoảng 1.600 căn hộ tại dự án Aqua City, NovaWorld Phan Thiết, NovaWorld Hồ Tràm và NovaHills Mũi Né trong quý 4/2021 với tổng giá trị hợp đồng là khoảng 1,25 tỷ USD (+97% YoY).
Do đó, NVL đã ghi nhận doanh số bán hàng 2021 tích cực với khoảng 6.600 căn và tổng giá trị bán hợp đồng là khoảng 3,68 tỷ USD (tăng gấp đôi YoY).
Lượng backlog cuối năm 2021 đạt khoảng 7,8 tỷ USD (+66% YoY) và dự kiến sẽ được bàn giao phần lớn vào giai đoạn 2023-2024, theo ban lãnh đạo cho biết.
Diễn biến doanh số bán hàng tích cực trong quý 4/2021 đã giúp KQKD cả năm của NVL vượt dự báo doanh số bán hàng năm 2021 là 63 nghìn tỷ đồng (+44% YoY); do đó, VCSC cho rằng có khả năng điều chỉnh tăng đối với dự báo doanh số bán hàng trong Báo cáo cập nhật gần nhất của chúng tôi, ngày 01/12/2021, dù cần thêm đánh giá chi tiết.
 |
| CTCK khuyến nghị cổ phiếu nào phiên 11/2? |
Ban lãnh đạo cũng có kế hoạch mở bán một dự án mới (quy mô nhỏ hơn dự án Aqua City) tại Đồng Nai và 2 dự án khách sạn - nghỉ dưỡng mới trên bờ biển miền Trung và Tây Nguyên vào năm 2022 và sau đó. Thông tin chi tiết về các dự án hiện chưa chưa được công bố.
Ban lãnh đạo cũng chia sẻ kế hoạch tích cực của công ty trong việc mở rộng quỹ đất. NVL đặt mục tiêu phát triển quỹ đất dành cho nhà ở và khách sạn - nghỉ dưỡng lên tổng cộng 57.000 ha trên khắp Việt Nam cho đến năm 2030. Việc mở rộng ở miền Nam và miền Trung sẽ diễn ra trong trung hạn với các dự án ở miền Bắc sẽ diễn ra trong dài hạn.
Ban lãnh đạo chia sẻ kế hoạch thâu tóm quỹ đất khoảng 5.000 ha vào năm 2022 thông qua các dự án bổ sung ở Lâm Đồng, Bình Thuận, Đồng Nai, Khánh Hòa và Huế, nâng quỹ đất của NVL lên 10.600 ha vào cuối năm 2022. VCSC chưa đưa các dự án phát triển quỹ đất mới này vào các dự báo và định giá.
Ban lãnh đạo đã chia sẻ kế hoạch sơ bộ của công ty cho năm 2022 với doanh thu thuần khoảng 35 nghìn tỷ đồng (+135% YoY) và LNST khoảng 6,5 nghìn tỷ đồng (tăng gấp đôi YoY), đang chờ sự phê duyệt cuối cùng của ban lãnh đạo và sự thông qua của cổ đông tại ĐHCĐ.
Dự báo lợi nhuận sơ bộ này cao hơn LNST ước tính năm 2022 là 4,7 nghìn tỷ đồng (+45% YoY) một phần do thu nhập tài chính thấp hơn dự kiến. VCSC hiện đang có khuyến nghị KHẢ QUAN cho NVL với giá mục tiêu 70.200 đồng/CP.
Khuyến nghị mua SMC với giá mục tiêu 40.350 đồng/cp
CTCK BIDV (BSC): SMC đang hình thành xu hướng hồi phục sau khi tích lũy ngắn hạn quanh ngưỡng 33.1. Thanh khoản cổ phiếu vượt ngưỡng trung bình 20 phiên, đồng thuận với đà tăng giá của cổ phiếu.
Chỉ báo MACD và chỉ báo RSI đều cho thấy tín hiệu tích cực. Đường giá cổ phiếu đã vượt lên đường MA20 và đang tiếp cận ngưỡng MA50, cho thấy xu hướng tăng giá đang hình thành.
Nhà đầu tư có thể mở vị thế tại ngưỡng 40.35, chốt lãi tại ngưỡng 47.2 và cắt lỗ nếu cổ phiếu mất ngưỡng hỗ trợ ngắn hạn 38.5.
Khuyến nghị phù hợp cho MSN với giá mục tiêu 186.000 đồng/cp
CTCK Bản Việt (VCSC): VCS đã tham dự buổi gặp gỡ NĐT theo hình thức trực tuyến của Tập đoàn Masan (MSN) diễn ra ngày 09/02/2022. Ban lãnh đạo đã diễn giải KQKD năm 2021 cũng như trình bày kế hoạch kinh doanh sơ bộ cho năm 2022.
Mặc dù kế hoạch doanh thu và EBITDA năm 2022 của MSN phù hợp dự báo, kế hoạch LNST của MSN thấp hơn dự báo - VCSC cho rằng điều này một phần là do các khoản chi tiềm năng cho các thương vụ M&A và tương ứng là chi phí tài chính liên quan mà chúng tôi chưa đưa vào mô hình dự phóng.
Trong tháng 1/2022, Masan đã chi 110 triệu USD để mua lại 31% cổ phần tại Phúc Long - một trong những chuỗi cà phê & trà hàng đầu Việt Nam - qua đó nâng tỷ lệ sở hữu tại Phúc Long lên 51%. Dựa trên mục tiêu kinh doanh của ban lãnh đạo đối với Phúc Long cho năm 2022, giao dịch này tương ứng với mức định giá của Phúc Long ở mức EV/ EBITDA khoảng 9 lần và P/E là khoảng 15 lần cho năm 2022.
Đây là mức định giá mà chúng tôi cho là hấp dẫn đối với Masan vì Phúc Long có thương hiệu mạnh hàng đầu, dư địa tăng trưởng rộng lớn qua việc mở rộng hệ thống cửa hàng, cũng như những giá trị tương hỗ với hệ sinh thái tiêu dùng của Masan - đặc biệt là với WinCommerce (WCM).
Những ghi nhận chính từ buổi họp - đặc biệt là về triển vọng tăng trưởng mạnh mẽ của các mảng kinh doanh tiêu dùng - củng cố quan điểm tích cực dành cho MSN.
VCSC khuyến nghị mua MSN với giá mục tiêu 186.000 đồng/cp.