MSN tiềm năng sẽ tiếp cận trở lại vùng giá 58.000-60.000 đồng/cp
CTCK Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BSC): MSN thời gian vừa qua đã ở trong trạng thái dao động tích lũy tại khu vực 48.000-54.000 đồng/cp sau khi đã có xu hướng giảm dài hạn trong năm ngoái. Thanh khoản cổ phiếu thời gian gần đây đang có chiều hướng tăng dần.
Phiên 6/3, MSN đã chính thức vượt khỏi vùng tích lũy và tạo mô hình hai đáy để khởi đầu cho một giai đoạn tăng ngắn hạn. Các chỉ báo kỹ thuật đa số đang ở trong trạng thái tích cực.
Chỉ báo động lượng RSI đang tăng dần trên giá trị 50 nhưng chưa đi vào vùng quá mua nên dư địa tăng là vẫn còn. Tuy vậy, đường EMA12 vẫn đang nằm dưới EMA26 nên đà tăng có thể chưa được mạnh mẽ.
Theo đánh giá của BSC, nếu duy trì được động lực tăng giá, MSN tiềm năng sẽ tiếp cận trở lại vùng giá 58.000-60.000 đồng/cp.
Mua BSR với giá mục tiêu 9.800 đồng/cp
CTCK Bản Việt (VCSC): Giảm giá mục tiêu 12% còn 9.800 đồng/cp nhưng nâng khuyến nghị cho BSR từ khả quan lên mua khi giá cổ phiếu đã giảm khoảng 20% trong 3 tháng qua.
VCSC tăng giả định vốn XDCB từ 300 triệu USD lên 1,8 tỷ USD trong giai đoạn 2020-2023 khi cho rằng BSR sẽ thực hiện gia tăng công suất, cũng dẫn đến việc giảm giả định cổ tức của chúng tôi.
Dự báo cổ tức tiền mặt trung bình đạt 300 đồng/cp (lợi suất 4%) trong giai đoạn 2020-2024, được hỗ trợ bởi kế hoạch của công ty và dự phóng cho dòng tiền từ HĐKD trung bình đạt 4,5 nghìn tỷ đồng/năm và thanh toán hết nợ trước năm 2021.
Dự phóng EV/EBITDA năm 2020 đạt 4,6 lần, tương ứng mức chiết khấu 53% so với giá trị trung bình của các công ty cùng ngành trong 4 năm qua.
VCSC cho rằng BSR sẽ hưởng lợi từ tăng trưởng tiêu thụ sản phẩm lọc dầu mạnh mẽ tại Việt Nam (tốc độ tăng trưởng kép/CAGR dự phóng đạt 4,4%, hoặc gấp 3 lần tốc độ tăng trưởng toàn cầu vào năm 2023, theo BMI Research).
Khuyến nghị mua REE với giá 45.800 đồng/cp
CTCK Bản Việt (VCSC): Khuyến nghị mua REE nhưng giảm giá mục tiêu 5,2% còn 45.800 đồng/cp do giảm 11,6% do giảm dự báo lãi ròng năm 2020.
Giảm dự phóng lãi ròng năm 2020 còn 1,7 nghìn tỷ đồng do lợi nhuận thấp hơn từ mảng bất động sản (trì hoãn dự án) và mảng Cơ điện (biên lợi nhuận giảm).
VCSC kỳ vọng REE sẽ hưởng lợi từ tình trạng thiếu hụt điện tại Việt Nam nhờ danh mục đầu tư điện lớn đạt 800 MW với vị trí đắc địa và có chi phí sản xuất thấp.
Định giá hiện tại của REE là hấp dẫn với P/E dự phóng năm 2020 là 6,1 lần, P/B là 0,9 lần và lợi suất cổ tức là 5,5% so với dự báo tốc độ tăng trưởng kép (CAGR) lãi ròng giai đoạn 2019-2024 mạnh mẽ đạt 10,9%.