BSR nhiều tiềm năng sẽ tiếp cận vùng giá 9.000 đồng/cp
CTCK Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BSC): BSR vẫn đang ở trong trạng thái dao động tích lũy tại khu vực 7.200-8.500 đồng/cp trong năm nay sau khi đã có xu hướng giảm vào cuối năm ngoái.
Thanh khoản cổ phiếu thời gian gần đây đang có chiều hướng tăng dần. Các chỉ báo kỹ thuật hầu hết đều đang ở trong trạng thái tích cực. Phiên 5/3, các đường EMA đã tạo Golden Cross đánh dấu sự kết thúc của quãng thời gian kém tươi sáng của BSR.
Chỉ báo động lượng RSI đang tăng dần trên giá trị 50 nhưng chưa đi vào vùng quá mua nên dư địa tăng là vẫn còn. Theo đánh giá, nếu duy trì được động lực tăng giá, BSR tiềm năng sẽ tiếp cận vùng giá 9.000 đồng/cp trước khi hướng tới những mục tiêu cao hơn trong tương lai.
Mua VRE với giá mục tiêu 41.500 đồng/cp
CTCK Bản Việt (VCSC): Khuyến nghị mua dành cho CTCP Vincom Retail (VRE) trong khi điều chỉnh giảm giá mục tiêu 1% còn 41.500 đồng/cp khi giảm 5% dự báo lãi ròng 2020 và giảm dự phóng số lượng trung tâm thương mại (TTTM) mở mới trong năm 2020 còn 10 từ 17 TTTM trước đây.
VCSC giảm dự báo lãi ròng 2020 còn 3,3 nghìn tỷ đồng chủ yếu do kỳ vọng dịch virus corona sẽ dẫn đến tăng chi phí vận hành các TTTM của VRE khi VRE cung cấp các dịch vụ hỗ trợ dành cho người thuê, đặc biệt là trong quý 1/2020.
Dự phóng tốc độ tăng trưởng kép (CAGR) 16% trong tổng diện tích sàn (GFA) của VRE giai đoạn 2019-2022, được hỗ trợ bởi gia tăng quy mô trên diện rộng trong tất cả các phân khúc TTTM.
 |
| Chọn cổ phiếu nào cho ngày 6/3? |
VCSC đã ghi nhận tất cả các TTTM đang vận hành (GFA bán lẻ 1,6 triệu m2 tính đến cuối 2019) và các dự án đã xác định hiện đang trong quá trịnh xây dựng và kế hoạch (0,9 triệu m2) được thể hiện trong báo cáo lần đầu VRE ngày 30/10/2019.
Dự báo CAGR EPS 22% trong giai đoạn 2019-2022, chủ yếu được dẫn dắt bởi đóng góp của các TTTM mở mới và biên lợi nhuận chung cải thiện.
Định giá của VRE tỏ ra hấp dẫn khi công ty giao dịch với P/E dự phóng 2020 đạt 29 lần theo giá mục tiêu, thấp hơn đang kể P/E trung vị các công ty cùng ngành 2020 là 30,5 lần – dù VRE ghi nhận tăng trưởng EPS dự phóng cao hơn và tỷ lệ đòn bẩy ròng thấp hơn.
Khuyến nghị khả quan cho AST với giá 68.900 đồng/cp
CTCK Bản Việt (VCSC): Khuyến nghị cho CTCP Dịch vụ Hàng không Taseco (AST) với giá 68.900 đồng/cp. Tuy nhiên, chúng tôi nâng khuyến nghị lên khả quan từ mức phù hợp thị trường khi giá cổ phiếu đã giảm 23% trong vòng 3 tháng qua.
Mức giá mục tiêu chủ yếu được dẫn dắt bởi (1) mức giảm lần lượt 14%/3%/1% trong doanh số cửa hàng hiện hữu lần lượt cho các năm 2020/2021/2022;
(2) gia tăng chi phí bán hàng/doanh thu giả định lên 0,5 điểm%/ 0,1 điểm%/ 0,1 điểm% trong các năm 2020/2021/2022 chủ yếu do chi phí mặt bằng bán lẻ dự phóng cao hơn. Đây là các yếu tố chỉnh ảnh hưởng đến mức giảm LNST sau lợi ích CĐTS dự báo lần lượt 42%/9%/10% trong vòng 3 năm tới.
VCSC cho rằng dịch Covid-19 sẽ có tác động lớn đến lợi nhuận của AST trong ngắn hạn, đặc biệt là trong 6 tháng đầu năm 2020. Tuy nhiên, trong kịch bản cở sở, VCSC dự báo rằng tác động của dịch bệnh này đến ngày hàng không và khách sạn - nghỉ dưỡng sẽ dần đạt đỉnh vào cuối quý 1/2020 và sẽ dần bắt đầu phục hồi từ quý 2/2020.
Trong năm 2020, mức giảm 32% trong lợi nhuận dự báo cũng đến từ (1) mức giảm 39 điểm % và 33 điểm % trong tỷ lệ lấp đầy và biên lợi nhuận gộp giả định tại khách sạn của AST tại Đà Nẵng và (2) mức giảm 60% trong dự báo lợi nhuận của VINACS, công ty liên kết mảng suất ăn hàng không của AST.
VCSC duy trì quan điểm tích cực đến triển vọng dài hạn của AST khi cho rằng công ty sẽ có vị thế tốt để được hưởng lợi từ bùng nổ ngành du lịch và hàng không của Việt Nam, với các cửa hàng bán lẻ tại sân bay có vị trí tốt ở 7 sân bay lớn nhất Việt Nam.