Mở vị thế mua AAA tại vùng giá 12.000 đồng/cp
CTCK Chứng khoán BIDV (BSC): AAA đang nằm trong xu hướng hồi phục sau khi xác lập vùng hỗ trợ tại 10.000-11.000 đồng/cp.
Thanh khoản cổ phiếu đã vượt ngưỡng trung bình 20 phiên đồng thuận với nhịp tăng giá của cổ phiếu. Chỉ báo RSI và chỉ báo MACD đều đang ủng hộ xu hướng tăng của cổ phiếu.
Đường giá cổ phiếu cũng đã vượt lên dải mây Ichimoku, cho thấy động lực tăng giá trung hạn đã hình thành.
Nhà đầu tư có thể mở vị thế tại quanh ngưỡng giá 12.000 đồng/cp, chốt lãi tại ngưỡng giá 15.000 đồng/cp, và cắt lỗ tại nếu cổ phiếu mất ngưỡng hỗ trợ 10.500 đồng/cp.
Khuyến nghị HSG với giá mục tiêu 10.300 đồng/cp
CTCK Bản Việt (VCSC): CTCP Tập đoàn Hoa Sen công bố KQKD sơ bộ quý 2 năm tài chính 2020 (năm tài chính của HSG kết thúc ngày 30/09) với doanh thu giảm 16% YoY đạt 5,8 nghìn tỷ đồng trong khi LNST tăng mạnh 277% YoY đạt 200 tỷ đồng.
Trong 6 tháng 2020, doanh thu đã giảm 14% YoY đạt 12,4 nghìn tỷ đồng trong khi LNST tăng mạnh 228% YoY đạt 381 tỷ đồng.
Trong bối cảnh tổng doanh số bán giảm 9% YoY trong quý 2/2020 và 4% YoY trong 6 tháng 2020, VCSC cho rằng sự chênh lệch lớn giữa tăng trưởng doanh thu và LNST là có thể là do
1) HSG ghi nhận lãi bất thường trong quý 2/2020 và/hoặc
2) HSG ghi nhận biên LN cao do tích trữ thép cuộn cán nóng (HRC) giá thấp.
Mảng kinh doanh cốt lõi cải thiện trong bối cảnh doanh số có khả năng chững lại ngày 2/2/2020, biên LN gộp của HSG tăng đạt 14,5% (mức hàng quý cao nhất kể từ năm 2018) khi giá HRC giảm nhẹ trong quý 4/2019 (tháng 7 - tháng 9/2019) trước khi phục hồi trong quý 1/2020 (tháng 10 - tháng 12/2019), dẫn đến cơ hội mua HRC chi phí thấp.
VCSC cho rằng HSG sẽ tiếp tục được hưởng lợi từ hàng tồn kho chi phí thấp trong quý 2/2020. Tuy nhiên, khi giá HRC giảm mạnh trong từ tháng 1/2020, khả năng mở rộng biên LN thông qua tích trữ HRC sẽ dần giảm bớt trong quý 3/2020.
Hiện tại, VCSC có khuyến nghị mua dành cho HSG với giá mục tiêu 10.300 đồng/cp, tương ứng với tổng mức sinh lời dự phóng 54%.
Khuyến nghị mua CTD với giá 52.100 đồng/cp
CTCK Bản Việt (VCSC): Chúng tôi duy trì khuyến nghị phù hợp thị trường cho CTCP Xây dựng Coteccons (CTD), tuy nhiên giảm giá mục tiêu 4% còn 52.100 đồng/cp do số dư tiền mặt và P/E mục tiêu thấp hơn trong khi giữ nguyên dự báo lợi nhuận không thay đổi.
KQKD quý 1/2020 cho thấy biên lợi nhuận gộp cải thiện so với quý trước (QoQ). Tuy nhiên, dịch COVID-19 và chỉ thị giãn cách xã hội toàn quốc trong tháng 4 đã dẫn đến hoạt động xây dựng trong nước chững lại từ cuối tháng 3 đến cuối tháng 4.
Sự chững lại này cùng với cạnh tranh từ các nhà thầu xây dựng tư nhân khác sẽ tạo ra các thách thức trong tăng trưởng backlog của CTD.
VCSC giả định dịch COVID-19 sẽ đạt đỉnh vào cuối quý 2 và các hoạt động kinh doanh sẽ dần quay về mức bình thường từ quý 3/2020 trở đi. Dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2020 (576 tỷ đồng), giảm 19% YoY, chủ yếu do mức giảm đáng kể của lượng backlog chuyển sang từ năm trước.
Định giá hiện tại của CTD dự phóng năm 2020 với P/E là 7,9 lần tỏ ra phù hợp trong bối cảnh triển vọng tăng trưởng lợi nhuận kém tích cực và lo ngại liên quan đến quản trị doanh nghiệp của CTD do công bố thông tin hạn chế về lượng backlog.